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    浅析PPP环保产业基金绿色金融创新体系|新环保产业

    时间:2020-01-20 09:42:54来源:博文学习网本文已影响

    浅析PPP环保产业基金绿色金融创新体系

    浅析PPP环保产业基金绿色金融创新体系 目前,我国经济开始步入新常态,主题是改革和结构调整,培育新增长 点是函需突破的任务。环保产业无论是从资金需求总量,还是从高技术含量 需求和规模化、集约化、现代化的行业发展趋势,都使其成为中国在新常态 下培育新经济增长点的必然选择。环保产业近五年内资金需求巨大,地方财 政无法负担。因此,建构以PPP环保产业基金为基础的绿色金融创新模式是 解决其融资困境的有效手段。

    一、中国新常态下环保产业将成为新经济增长点 中国目前的新常态在本质上是一个从传统的稳态增长向新的稳态增长 迈进的一个大转化时期,是在全面结构改革进程中重构新的增长模式和新的 发展源泉的过渡过程,中国新常态的主题是改革和结构调整,培育新增长点 是函需突破的任务。培育新的经济增长点是一个系统工程,需要国家在中长 期战略中明确未来产业发展的战略方向,为下一轮经济增长的发展奠定良好 的基础设施和各种良好的政策环境。而在改革和结构调整中,金融和环境的 关系将更加密切,并将成为中国新常态改革的主要内容,以有效推进国家的 产业结构调整,使其成功完成绿色经济转型。

    二、实现环境与经济双赢的环境保护模式是今后环保面临的重大任务 新任环保部部长陈吉宁在答记者问中指出,我国的环境形势十分严峻, 污染物排放量已经接近或者超过环境容量。虽然世界各国在发展进程中都曾 经面临环境污染问题,但自工业革命以来,仅仅从人口密度和工业化带来的 单位土地面积排放量这一环境排污强度指标来看,我国已经达到了世界历史 上的最高水平,已经超过了历史上最高的两个国家德国2至3倍,所以,中国 正面临着人类历史上前所未有的发展与环境之间的矛盾。中国特殊的国情决 定了中国的环境问题无法等待经济达到发达国家水平之后再开始治理,环境 阀值一旦被突破,其对经济社会带来的影响将会是不可估量的。但中国现在 经济发展新常态的特征,以及目前全球经济一体化的现状,决定了我们同样 不能放松经济增长而单方面强调环境保护。中国进入新常态决定了中国面临着更加严峻的如何推动经济增长的问题。

    三、发展环保产业是中国经济结构调整的重要内容 绿色产业包括环境污染治理、环境保护服务、资源循环利用、环境友好 产业等。目前,我国在环境污染治理的基础设施建设方面欠账很多,大气污 染治理工程、水污染治理工程、土壤污染治理工程、垃圾处理工程、生态维 护工程等方面,资金投入都严重不足。另外,我国现在各种污染治理工程都 主要体现在末端治理,节约和资源循环利用的技术和工程建设严重滞后,比 如节能、节电、节水、截污的技术,清洁生产的技术,提高生产效率的技术, 这些技术在国际上已经得到了迅猛的发展,但在国内还没有普及建设,这一 方面是因为环保政策没有和国家宏观经济政策相融合;另一方面,则是这些 技术的普及和运用需要环保治理的普及化、规模化和现代化,也就是说,真 正的环保,不仅需要末端治理,更需要所有产业在其整个工艺流程中进行节 能、节电、节水、截污、循环利用资源的工艺改造,这是一个极大的投资市 场,极大的内需,而且也是中国经济结构调整的重要内容。

    四、环保产业未来收益稳定 目前,因为各种污染治理费的收取,新兴环保产业具有未来收益稳定的 优势,因为环保产业天然垄断的特性,一旦进入营运期,收益就很稳定,市 场风险较小。例如一个污水处理群,一旦通过招投标拿到政府的特许经营, 就基本不存在市场竞争风险。所以,对于金融机构来说,从未来收益角度分 析,新型环保企业的风险反而比有市场竞争性的其他产业风险小,其风险主 要集中在最初的建设期,在这一阶段,环保企业除了未来营运的长期合同之 外一无所有,却要求巨额资金的融通。这就要求政府和金融机构共同创新融 资模式和金融风险的评估和管理,注重环保产业未来收益的长期稳定性,并 开发出新的风险管理方式以有效管理其在建设期的风险。

    总之,新常态下环境保护的特殊性,要求环境保护必须与市场结合,注 重盈利性,这就给金融的进入提供了机遇。另外,新常态下环境保护的巨额 资金需求,也绝对不是国家财政可以负担的,必须通过金融运作引入社会资 本。在这种背景下,催生了环境保护对金融的迫切需求,不仅是对传统金融模式,而且对包括绿色银行、绿色证券、绿色保险产生了强烈需求,也要求 创新金融模式,以建构更大的融资平台,采取更加多样的融资方式,例如PPP 模式、项目收益债等,形成全面立体的绿色金融政策和融资体系,促进环保 产业发展,将环保产业培育成为新常态下的新经济增长点。

    五、PPP模式在环保领域的推广需要绿色金融体系的全而创新 首先,PPP环保产业基金本身就是对传统产业基金的创新,它是将项目 全生命周期的经营管理和金融市场管理结合在一起的产融结合典范,突破了 纯金融性基金不参与项目经营管理的规则。PPP环保产业基金的建立实现了 全生命周期的项目包融资管理功能,其风险分担、利益共享的方式之一是其 SPV的构成,一般是山政府、善于项目建设运营管理的企业实体、具有管理 金融风险特长的金融机构三架马车组成,有利于规避不同类型的分险,并放 大各自领域的最佳资源配置收益。政府主要承担规避政策风险的责任,善于 项目建设运营管理的社会资本实体负责通过技术创新、商业模式的设计、产 业链的延伸来提高项目包的收益率,并化解市场风险。第二,PPP项目的融 资特点之一是股本金少,需要融通的资金儿倍于自有资金。而传统融资手段, 如银行贷款,需要较高的抵押担保条件,无法满足PPP项目的融资需求,因 此,必须进行突破创新。例如,一个污水处理加管网的投资需求是6亿元, 按照现在比较普遍的做法,SPV将注入30%的股本金,即1. 8亿元,形成种子 基金,然后依托种子基金和项目包的未来收益,从外部通过贷款、债券、招 募有限合伙人等方式融通I. 2亿资金。而传统的银行贷款、债券等融资方式, 需要较高的抵押,一般贷款额度要求不超过公司自身资产的70%,如果按照 这种模式,PPP项目向外界融通资金,无论是采取贷款还是债券融资的方式, 最多就只能融到其自有资产1. 8亿元的70%,即1. 26亿元,总资金量为3. 06 亿元,无法达到需要的融资额度。所以,传统的融资手段并不能满足PPP项 目的融资需求,必须进行创新。第三,PPP项目周期一般长达20至30年,但 一般基金投资者投入资金的封闭期为5至10年,如何既满足基金投资者的退 出需求,又保持基金20至30年的持续运作以支撑PPP项目包的持续资金供给, 需进行金融创新。总之,PPP模式在环保产业领域的运用,PPP模式环保产业基金的建立, 不仅为环保产业融通巨额资金建构了融资平台,而且还构建了信息平台、技 术创新和商业模式创新平台,它给环保产业奠定了基础。同时,也对传统金 融工具和模式提出了挑战,因此,PPP模式在环保产业的运用函需绿色金融 创新,以构建新常态下的新型绿色金融。

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